Показатели эффективности использования финансовых ресурсов формулы. проценты, полученные по денежным средствам, числящимся на счетах предприятия

Показатели оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

Классификация, направления назначения и использования финансовых ресурсов.

Источники формирования финансовых ресурсов предприятия.

Сущность и содержание финансов предприятия

ПЛАН

ЛЕКЦИЯ

Тезисы

Вопрос №2 Рентабельность.

Абсолютная сумма полученной прибыли не может полностью характеризовать эффективность работы предприятия, так как на её величину оказывает влияние масштаб производства. Поэтому крупное предприятие, даже хуже работающее, по сравнению с малым предприятием, может получить большую сумму прибыли.

Для оценки эффективности работы предприятия следует сопоставить полученную прибыль с затраченными ресурсами. Этот относительный показатель называется рентабельностью. Рентабельность характеризует прибыльность (убыточность) производственной деятельности за определенный период.

Различают следующие показатели рентабельности:

1) Рентабельность продукции: есть отношение прибыли от реализации к полной себестоимости продукции, показывает целесообразность производства данной продукции:

Например: RПРОД = 30% — на 1 руб. затрат – 30 коп. прибыли (оптим. – 11%);

2) Рентабельность производства (или имущества, активов): есть отношение балансовой прибыли к стоимости всего имущества предприятия: показывает, как результативно используется имущество (активы):

RПР-ВА = ПБАЛАНС. / Имущество (активы) · 100%

Например: RПР-ВА = 22% — каждый рубль стоимости имущества приносит прибыль в 22 коп.

3) Рентабельность продаж: есть отношение прибыли от реализации к объему продаж (выручки от реализации):

Например: RПРОДАЖ = 25% — на 1 руб. выручки приходится 25 коп. прибыли (а затрат – 75 коп.)

Снижение этого показателя означает падение спроса на продукцию предприятия.

4) Рентабельность собственного капитала (широко используется на Западе): есть отношение балансовой прибыли к собственному капиталу:

RСОБСТВ.КАП. = ПБАЛАНС. / Собств. капитал · 100%

Например: RС.К. = 15% — с 1 рубля собственного капитала имеют прибыли 15 коп., а остальные 85 коп. прибыли снимают с заемного капитала.

Рентабельность – это основной показатель состояния здоровья предприятия.

«Финансовые ресурсы коммерческих структур и показатели эффективности их использования».

Финансы предприятия –экономические отношения (система финансовой организации производственно-хозяйственной деятельности), обеспечивающие (щая) образование и использование различных фондов денежных средств (в том числе использования материальных и нематериальных активов в стоимостном выражении) в целях формирования доходов, осуществления расходов и накоплений.

Финансовые ресурсы предприятия (организации): часть его средств, функционирующих в денежной форме и денежном выражении.

Различие понятий «денежная форма» и «денежное выражение»

Денежная форма –наличные деньги (деньги в кассе)

Денежное выражение, категория, которая означает стоимостную оценку средств производства (материальных и нематериальных активов, з/п, и т.д.).

Ф.Р. предприятий (корпораций):

формируются на основе получаемых ими денежных средств (доходов), в процессе образования денежных фондов из собственных и внешних источников в денежной форме

опосредуют денежное выражение (стоимостную) форму средств производства.

Стоимостная форма – стоимостная оценка материальных средств производства, по которой они числятся на балансе: — стоимость средств, предметов, результатов труда.

Ф.Р.Рассматриваются в качестве финансовой основы, «кровеносных сосудов» предприятия в процессах простого и расширенного воспроизводства.

Ф.Р.– совокупность источников денежных средств, денежных фондов и механизмов их формирования.

Ф.Р.являются важнейшейсоставляющейКапитала фирмыв его денежной форме, предназначенный для возобновления и развития производственного процесса, приносящий доход (прибыль) владельцу.

Изначально Ф.Р. коммерческих предприятий формируются за счет учредительского капитала (уставного к-ла хозяйственных обществ, складочного к-ла товариществ, паевого фонда производственных кооперативов, фондов целевого финансирования и субсидий от юридических и физических лиц.

Классификация фондов денежных средств:

фонды собственных средств (уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонд накопления, целевое финансирование и т.д.)

фонды заемных средств (кредиты, факторинг, лизинг)

фонды привлеченных средств фонд потребления, доходы будущих периодов, резервы расходов и платежей)

оперативные денежные фонды (заработной платы, выплаты дивидендов, платежей в бюджеты и внебюджетные фонды, погашения кредитов и займов)

фонды, образуемые за счет иных различных источников оборотных средств (инвестиционный, валютный)

Результат функционирования финансовых ресурсов (Ф.Р.) деятельности фирмы – выручка (валовый доход) — прибыль.

ФР различаются по способу привлечения (3 группы):

1. Собственные и приравненные к ним источники (выручка от реализации, от финансовых операций, работ, выполняемых хозяйственным способом)

2. Ресурсы, привлекаемые с финансовых рынков (продажа собственных акций, облигаций, векселей, кредитов)

3. Средства, поступающие в порядке перераспределения (страховое возмещение, ресурсы от концернов, ассоциаций, ресурсы. поступающие на долевой основе, дивиденды, проценты по ценным бумагам, бюджетные субсидии.

Источники ФР:

1. Внутренние:

— выручка от реализации результатов производства

— выручка от прочей реализации

Выручка (доход) – денежное выражение объема реализуемой продукции, работ и услуграспадается:

В = А + МЗ + ЗП + П, где:

А – фонд амортизационных отчислений;

МЗ – фонд финансирования материальных затрат (сырья, материалов, топлива, электроэнергии, и т.д.);

ЗП – фонд заработной платы;

Прибыль– основной источник собственных средств предприятия, обеспечивающий:

— обновление основных производственных фондов

П. формирует фонды:

2. Внешние:

— долевое участие партнеров

— средства бюджетов и внебюдж. Фондов

— средства с финансового рынка

Финансовые ресурсы по источникам формирования:

формируемые из выручки;

— получаемые от прочей реализации (имущества, услуг, не относящихся к основной деятельности);

Читать еще:  Cинус, косинус, тангенс и котангенс - все, что нужно знать на ОГЭ и ЕГЭ! Синус, косинус, тангенс: что такое? Как найти синус, косинус и тангенс.

формируемые на финансовом рынке (кредиты, займы, продажа собственных акции и др. ценных бумаг, дивиденды и проценты по ценным бумгам других эмитентов, страховые возмещения и др.)

образуемые за счет кредиторской задолженности (поставщикам, подрядчикам, оплате труда, социальному страхованию, перед бюджетом);

— формируемые за счет взносов и поступлений целевого характера, в т.ч. бюджетных субсидий.

109.201.152.210 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Показатели эффективности использования финансовых ресурсов

Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно: Савицкая Н.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — М.:ИНФРА-М, 2006 — с.280

  • — платежеспособность, т. е. возможность погашать в срок свои долговые обязательства,
  • — ликвидность — способность в любой момент совершать необходимые расходы;
  • — возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов

Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

  • — снижение объемов производства и потребительского спроса;
  • — высокие темпы инфляции;
  • — разрыв хозяйственных связей;
  • — нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;
  • — высокий уровень налогового бремени;
  • — снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

Все перечисленные факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов предприятия. Вместе с тем предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, на которые оно может активно влиять. К ним относятся:

  • — рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование, использование прямых длительных хозяйственных связей);
  • — сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (преодоление негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешевых конструкционных материалов);
  • — эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчетах, выполнение заказов по прямым связям).

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности (Рок), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (Прп) или иного финансового результата к величине оборотного капитала (Сок):

Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

В российской хозяйственной практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях, и, во-вторых, скорость оборота.

Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной предприятием. Иными словами, длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла, и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборотарота на данном предприятии.

Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях ОБок определяется делением оборотного капитала Сок на однодневный оборот, определяемый как соотношение объема реализации РП к длительности периода в днях Д или же как отношение длительности периода к количеству оборотов Коб:

Чем меньше длительность периода обращения или одного оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени — важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени — год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, например, за год. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной (или товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств:

Прямой коэффициент оборачиваемости показываете величину реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на 1 рубль оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

  • — растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств;
  • — на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. Обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции, и рассчитывается следующим образом: Финансирование и кредитование торговли, общественного питания и материально-технического снабжения/под ред. Е.Г. Зонтова — Минск, Высшая школа, 1990 — с. 150

Читать еще:  Календарно-тематическое планирование во второй младшей группе "неделя сказок". Тематический календарный план и его виды

где Кз — коэффициент загрузки.

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить насколько рационально и эффективно используются оборотные средства предприятия.

Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам, таким как производственные запасы, незавершенное производство, готовая и реализованная продукция, средства в расчетах и дебиторская задолженность. Оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение затрат на производство к средней величине запасов, оборачиваемость незавершенного производства — как отношение поступивших на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства, оборачиваемость готовой продукции — как отношение отгруженной или реализованной продукции к средней величине готовой продукции. Показатель оборачиваемости средств в расчетах — это отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности. Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств (их называют частными показателями оборачиваемости).

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие — на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние.

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение — это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью.

Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Управление оборотным капиталом важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизации прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия. Исключительно важной задачей является также обеспеченность запасов и затрат предприятия источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

Рентабельность, в отличие от прибыли предприятия, показывающей эффект предпринимательской деятельности, характеризует эффективность этой деятельности. Рентабельность — относительный показатель, отражающий степень доходности предприятия. В рыночной экономике существует система показателей рентабельности.

Рентабельность продукции можно рассчитать как по всей реализованной продукции, так и по отдельным ее видам.

Рентабельность всей реализованной продукции можно определить как:

  • — процентное отношение прибыли от реализации продукции к затратам на ее производство и реализацию;
  • — процентное отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализованной продукции;
  • — процентное отношение балансовой прибыли к выручке от реализации продукции;
  • — отношение чистой прибыли к выручке от реализации продукции.

Эти показатели дают представление об эффективности текущих затрат предприятия и степени доходности реализуемой продукции.

Рентабельность отдельных видов продукции зависит от цены и полной себестоимости. Она определяется как процентное отношение цены реализации единицы данной продукции за вычетом ее полной себестоимости к полной себестоимости единицы данной продукции.

Рентабельность имущества (активов) предприятия рассчитывается как процентное отношение чистой прибыли к средней величине активов (имущества).

Рентабельность внеоборотных активов определяется как процентное отношение чистой прибыли к средней величине внеоборотных активов.

Рентабельность оборотных активов определяется как процентное отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости оборотных активов.

Рентабельность инвестиции определяется как процентное отношение валовой прибыли к стоимости имущества предприятия.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается как процентное отношение чистой прибыли к величине собственного капитала.

Показатели рентабельности используются в процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности, принятия управленческих решений, решений потенциальных инвесторов об участии финансирования инвестиционных проектов.

Показатели эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающий жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов являются характерной чертой и тенденции во всём мире 31.

В условиях рыночной экономики повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От кого, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью количественных методов исследования.

В процессе анализа необходимо:

  • 1) Изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия;
  • 2) Установить факторы изменения их величины;
  • 3) Определить стоимость отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенную цену, а также факторы изменения последней;
  • 4) Оценить уровень финансового риска (соотношение собственного и заемного капитала).

Капитал — это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли [ 6 ].

Читать еще:  Сонник семечки черные видеть. К чему видеть и к чему есть во сне семечки по Хассе

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Поскольку капитал предприятия формируется за счет разных источников, в процессе анализа необходимо оценить роль каждого из них и произвести сравнительный анализ.

Одним из основных источников формирования экономического потенциала является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопительный капитал (резервный и добавленный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления [6 ].

Стоимость собственного капитала предприятия в отчетном периоде определяется:

При проведении анализа собственного капитала решаются две задачи:

  • 1) проверка обеспеченности собственным капиталом предприятия;
  • 2) изучение эффективности использования источников собственных средств.

В зарубежной и отечественной аналитической практике рассчитывают и изучают показатели обеспеченности собственным капиталом.

Коэффициент обеспеченности собственным капиталом рассчитывают и изучают как отношение источников собственных оборотных средств к итогу второго раздела актива бухгалтерского баланса.

Одним из основных показателей оценки эффективности использования собственного капитала является рентабельность, определяемая отношением прибыли к среднегодовым остаткам источников собственных средств.

Рентабельность собственного капитала замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышению уровня его доходности.

Достаточно эффективным способом оценки является использование жестко детерминированных факторных моделей; один из вариантов подобного анализа как раз и выполняется с помощью модифицированной факторной модели Дюпонта.

В основу модели заложена следующая жестко детерминированная трехфакторная зависимость.

где, Рn — чистая прибыль;

S — выручка от реализации;

Е — собственный капитал;

А — стоимость оценки совокупных активов предприятия.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, авансированных в данное предприятие.

При проведении анализа используют также и матричный метод, который позволяет дать обобщающую оценку эффективности использования имеющихся ресурсов и выявлению неиспользованных резервов. С помощью матрицы можно выявить основные резервы дальнейшего повышения эффективности хозяйственной деятельности предприятия посредством роста коэффициента рентабельности использования его активов за счет оптимизации отдельных экономических и финансовых показателей в перспективе рисунок 3.

Рост коэффициента оборачиваемости активов

Низкое значение коэффициента рентабельности активов (при низком значении Rрто и низком значении Коа)

Среднее значение коэффициента рентабельности активов (при низком значении Rрто и высоком значении Коа)

Среднее значение коэффициента рентабельности активов (при высоком значении Rрто и низком значении Коа)

Высокое значение коэффициента рентабельности активов (при высоком значении Rрто и высоком значении Коа)

Рисунок 3 — Матрица оценки интегрального результата финансового состояния предприятия

Где, Rрто — коэффициент рентабельности товарооборота;

Коа — оборачиваемость общей суммы активов.

В процессе анализа можно выяснить снижение или увеличение рентабельности собственного капитала и за счет каких факторов это произошло.

В условиях рыночных отношений ввиду недостаточного наличия собственного капитала у предприятий возникает потребность в привлечении заемных (внешних) источников финансирования.

Заемный капитал — это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги.

Расчет потребности в объемах краткосрочных и долгосрочных заемных средств основывается на целях их использования в предстоящем периоде. На долгосрочной основе заемные средства привлекаются обычно для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиций в различные объекты. На краткосрочный период заемные средства привлекаются для закупки товаров, пополнения оборотных средств и других целей их использования.

Оптимальные размеры привлеченного капитала способны повышать рентабельность экономического потенциала, а чрезмерные — нарушить финансовую структуру хозяйственных ресурсов предприятия, снизить эффективность его функционирования. В мировой практике менеджмента используют понятие «финансовый леверидж», который раскрывает влияние заемного капитала на прибыль собственника. Одним из основных показателей «финансового левериджа» является коэффициент финансового риска (К фин.риск).

Высокий коэффициент финансового риска (больше 1,0) указывает на неблагополучную ситуацию, когда предприятию нечем платить кредиторам. В условиях развития рыночных отношений многие предприятия «живут не с прибыли», а с оборота, то есть стремятся максимально увеличивать основные и оборотные средства за счет заемного капитала и прежде всего кредитов. В дальнейшем некоторые из них не в состоянии не только вернуть кредиты, но и выплачивать по ним проценты. Предприятие, использующее кредит, увеличивает либо уменьшает эффективность хозяйствования не только от соотношения заемного и собственного капитала, но и от уровня рентабельности и процентных ставок за кредит.

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):

ЭФР = [ROA (1 — Кн ) — СП ]ЗК/СК, (4)

где, ROA — экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов;

Кн — коэффициент налогообложения;

СП — ставка ссудного процента;

ЗК — заемный капитал;

СК — собственный капитал.

Эффект финансового рычага (ЭФР) показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.

Эффект финансового рычага состоит из двух компонентов:

— разности между рентабельностью совокупного капитала после уплаты налога и ставкой процента за кредиты:

[ROA (1 — Кн) — СП], (5)

— плеча финансового рычага: ЗК/СК.

Положительный ЭФР возникает, если ROA (1 — Кн) — СП > 0. Если ROA (1 — Кн) — СП

Источники:

http://studopedia.ru/1_114867_pokazateli-otsenki-effektivnosti-ispolzovaniya-finansovih-resursov-predpriyatiya.html
http://vuzlit.ru/1969530/pokazateli_effektivnosti_ispolzovaniya_finansovyh_resursov
http://m.studwood.ru/1405984/finansy/pokazateli_effektivnosti_ispolzovaniya_finansovyh_resursov_predpriyatiya

Ссылка на основную публикацию
Статьи на тему:

Adblock
detector